Comment comprendre et négocier le marché obligataire Bien que le marché boursier est le premier endroit dans lequel beaucoup de gens pensent à investir, les marchés des obligations du Trésor américain ont sans doute le plus grand impact sur l'économie et sont regardés dans le monde entier. Malheureusement, simplement parce qu'ils sont influents, doesnrsquot les rendre plus facile à comprendre, et ils peuvent être franchement déroutant pour les non-initiés. Au plus bas niveau, une obligation est un prêt. Tout comme les gens obtiennent un prêt de la banque, les gouvernements et les entreprises empruntent de l'argent auprès des citoyens sous forme d'obligations. Un lien n'est vraiment rien de plus qu'un prêt émis par vous, l'investisseur, au gouvernement ou à la société, l'émetteur. Pour le privilège d'utiliser votre argent, l'émetteur d'obligations paie une somme supplémentaire sous forme de paiements d'intérêts qui sont effectués à un taux et un calendrier prédéterminés. Le taux d'intérêt est souvent désigné sous le nom de coupon et la date à laquelle l'émetteur doit rembourser le montant emprunté ou la valeur nominale est appelée la date d'échéance. Une des rides dans l'équation, cependant, est que pas toute la dette est créée égale avec certains émetteurs étant plus susceptibles de défaut sur leur obligation. Ainsi, les agences de notation de crédit évaluent les entreprises et les gouvernements pour leur donner une note sur la probabilité de rembourser la dette (voir «Bon, meilleur, meilleur»). Benji Baily et Delmar King, gestionnaires de placements à revenu fixe d'Everence Financial, disent que les notations peuvent généralement être classées comme investment grade ou junk. QuotAutre thatrsquos considéré comme une qualité d'investissement, vous auriez une probabilité assez élevée que votre quête va récupérer votre argent à maturité, dit King. Bien sûr, plus vous descendez le spectre de crédit, plus il ya de risque de défaut et la possibilité que vous pourriez avoir des pertes. Par conséquent, plus la valeur de sécurité dont vous disposez est faible, plus la rémunération à rendement devrait être élevée pour ce risque de défaut. Alors, si vous avez acheté un titre du Trésor américain à 30 ans (actuellement AA de SampP et AAA de Moodyrsquos et Fitch) Avec un taux de coupon de 6, alors vous pourriez vous attendre à recevoir 6.000 par an pendant la durée de l'obligation et ensuite recevoir la valeur nominale de 100.000 retour. Au moins, thatrsquos comment un lien fonctionnerait si vous avez tenu jusqu'à l'échéance. Plutôt que de détenir une obligation à l'échéance, ils peuvent également être négociés. Mais, comme un lien est négocié, les taux d'intérêt peuvent changer, de sorte que la valeur globale de l'obligation peut changer. QuotIf vous avez acheté un lien qui a un coupon de 10 et le reste du marché est très bien avec la possession d'un coupon 1, alors quelqu'un va aimer avoir ce coupon 10 jusqu'à la maturité, dit Baily dit. Par contre, si vous avez un lien 1 et tout le monde s'attend à ce que le marché en général sera à 10, alors vous avez besoin de payer quelqu'un beaucoup d'argent pour prendre ce lien 1 au lieu d'acheter un nouveau 10 bond. quot Parce Les taux de coupon sont généralement fixes, pour s'adapter aux attentes futures le prix de l'obligation ou note doit se déplacer vers le haut ou vers le bas. Si les rendements. Les intérêts ou les dividendes reçus sur un titre, monter, le prix tombera pour accueillir ce rendement plus élevé si les rendements descendent, puis le prix doit augmenter. À propos de l'auteur Web EditorAssistant rédacteur en chef Michael McFarlin a rejoint Futures en 2010, après avoir obtenu son diplôme cum laude de l'Université Internationale de Trinité, où il s'est spécialisé dans EnglishCommunication. Avec le lancement de la nouvelle plate-forme Web, Michael sert de rédacteur web pour le site et continuera de travailler sur le magazine, où il se concentre sur les Marchés et Trading 101 fonctionnalités. Il a également servi comme membre de la garde nationale du Wisconsin de 2007 à 2010. mmcfarlinfuturesmag Stratégies spéculatives avec des options de trésorerie Un regard sur les offres CME Group Les options offrent une flexibilité considérable pour poursuivre des stratégies spéculatives sur une base finement conçue. En particulier, CME Group énumère les options pouvant être levées pour les contrats à terme de bons du Trésor à 2 ans, à 5 ans et à 10 ans, ainsi que les options pouvant être levées pour les contrats à terme classique et Ultra T. Ces contrats d'option offrent généralement un haut degré de liquidité, de transparence, de découverte des prix et sont accessibles par l'entremise de la plateforme de négociation électronique de CME Globex. Le présent document a pour objet de faire le point sur les fondamentaux des options du Trésor du Groupe CME et de discuter de la façon dont ces options peuvent être utilisées pour mettre en œuvre des stratégies spéculatives bien définies dans un large éventail d'environnements de marché. Bien que nos exemples soient axés sur l'utilisation d'options pouvant être exercées sur des contrats à terme sur 10 ans, les principes illustrés peuvent être généralisés à toutes nos options sur les contrats à terme sur le Trésor et sur les options pouvant être exercées pour d'autres instruments. Obligations et billets du Trésor: un guide pour débutants Tous les yeux sont sur le marché de la dette de nos jours. La volatilité du marché de la dette oblige les investisseurs et les commerçants à changer leurs actifs au fur et à mesure que les marchés mondiaux tournent hors de contrôle. Nouvelles de la Grèce défaillant sur ses obligations, les États-Unis augmentant son plafond de la dette, et l'activité économique en Extrême-Orient ont des commerçants et des investisseurs brouillage. Une façon de tirer parti de l'évolution des taux d'intérêt et des fluctuations du marché est le fait de négocier des bons du Trésor des États-Unis et des contrats à terme sur obligations. Que ce soit en utilisant des contrats à terme sur obligations du Trésor pour couvrir le portefeuille d'onersquos ou en spéculant sur les fluctuations du marché, les contrats à terme sur titres américains offrent un moyen idéal de tirer profit de la volatilité du marché et de gérer les risques. Ci-dessous je vais vous expliquer quelques bases du marché de la dette aux États-Unis, les spécifications des contrats à terme sur obligations du Trésor US et un exemple d'un échange de bons du Trésor à 30 ans. Bases du marché de la dette Le gouvernement des États-Unis a une dette qui dépasse 14 billions de dollars. Depuis 1962, le plafond de la dette a été relevé 74 fois. Le gouvernement des États-Unis émet des dettes pour financer des dépenses qui dépassent les recettes. Autrement dit, le marché de la dette des États-Unis existe en raison de l'obligation du gouvernement des États-Unis envers ses prêteurs. Le niveau de la dette des États-Unis affecte tout dans notre société. L'inflation, les taux d'intérêt, la croissance économique et les impôts perçus sont directement liés aux niveaux d'endettement. Le dollar des États-Unis est la monnaie de réserve mondiale. En outre, les États-Unis n'ont jamais manqué à un paiement de la dette ou n'ont pas respecté une obligation sur ses obligations. Pour cette raison, les bons du Trésor des États-Unis sont considérés comme l'investissement le plus sûr dans le monde (cela permet également au gouvernement américain d'emprunter à certains des taux d'intérêt les plus bas du monde). Quand il ya des chocs ou de mauvaises nouvelles sur le marché, les investisseurs affluent vers les t-obligations américaines pour un havre de sécurité pour protéger leurs capitaux. Ceci est appelé un ldquoflight à qualityrdquo et conduit habituellement des taux d'intérêt plus bas. Cependant, lorsque l'économie est confrontée à de bonnes nouvelles, les investisseurs abandonnent la sécurité des obligations du Trésor et investissent dans d'autres produits qui offrent des rendements plus attrayants. Cela entraîne une baisse des prix et une hausse des taux d'intérêt. Un facteur clé pour comprendre les obligations est que les prix sont inverses au taux. Lorsque les taux d'intérêt augmentent, les prix sur les obligations chutent (et inversement). Plus le prix d'une obligation est élevé, plus le taux d'intérêt est bas sur l'obligation. Les investissements sûrs produisent traditionnellement des rendements inférieurs, les investisseurs sacrifiant les rendements pour la sécurité. Les traders utilisent des contrats à terme de bons du Trésor parce qu'ils sont en mesure de placer des opérations instantanément tout en n'ayant besoin que de la marge appropriée dans un compte pour placer le commerce. Les traders ont également la confiance que l'échange garantit tous les métiers. Cela est essentiel pour les commerçants de gérer les risques ou de spéculer sur les taux d'intérêt fluctuants. Il n'existe peut-être aucun autre actif négociable qui offre un tel lien direct pour l'exposition aux événements économiques et l'exposition au taux d'intérêt avec la liquidité et la transparence. Obligations du Trésor des États-Unis et spécifications des billets Les obligations à 30 ans, les billets à 10 ans et les billets à 5 ans sont quelques-uns des contrats à terme les plus négociés au monde. Ces produits d'emprunt sont négociés à la fois par voie électronique et sur le marché à la Chicago Mercantile Exchange. Les futures sont basées sur 100.000 valeurs de pare et négociées en tics et points. Il ya 32 tics dans chaque point. Chaque point vaut 1,000 et chaque tic vaut 31,25 (31,25 x 321,000.00). Le billet à 5 ans est négocié dans 14 tics (7.8125) et le billet à 10 ans est négocié dans 12 tics (15.625). Le T-30 est le contrat traditionnellement le plus volatil de la courbe de rendement. Parce que les investisseurs ne peuvent pas prévoir les événements à venir pour 30 ans, le contrat a le plus grand mouvement des prix. À l'inverse, le billet à 5 ans est beaucoup moins volatil que les investisseurs sont bloqués à l'échéance pour une période plus courte. Les taux d'intérêt à long terme peuvent être extrêmement difficiles à prévoir et plus la maturité de l'obligation est longue, plus les obligations seront touchées par des événements économiques. Exemples de commerce de base Pour mieux comprendre comment un métier fonctionne avec les obligations à terme du Trésor, nous pouvons suivre l'histoire de Trader Pete. Le négociant Pete craint que les taux d'intérêt restent trop bas pendant trop longtemps et s'inquiète du fait que l'inflation est au rendez-vous. Pete a tracé les marchés et a lu des recherches indiquant que l'économie pourrait reprendre de la vapeur. Pete voit que l'obligation du Trésor à 30 ans est négociée à un prix de 125 0932. Techniquement, Pete voit cela comme un bon niveau pour court-circuiter le marché et ses recherches fondamentales de l'activité économique croissante soutiennent cette idée. Pete décide de placer un commerce pour vendre un billet du Trésor américain au prix de 125 0932. Parce que Pete est une discipline, il ajoute une ordonnance stop loss au prix de 126 0532 sur le marché dans le cas où son analyse est incorrecte. Si Pete est correcte et la pression inflationniste monte en raison de l'amélioration des nouvelles économiques, le prix des obligations du Trésor va baisser et commerçant Pete profitera du commerce. Pete voit que le cours des contrats à terme sur obligations du Trésor est tombé à 122 1732 et décide de fermer sa position pour un profit de 2 750 (moins les commissions). Toutefois, si Pete est inexacte et que l'économie reste lente et empire, les prix des obligations du Trésor augmenteront. Parce que Pete a un arrêt au-dessus du marché à 126 0532, il sera arrêté de perdre 625,00 (plus les commissions). Les contrats à terme sur obligations du Trésor sont un excellent moyen pour les investisseurs, les hedgers et les négociants de gérer les risques et d'être exposés à des évolutions économiques qui affectent tous les membres de notre société. Ils offrent la flexibilité de la négociation du côté court ou côté long tout en offrant l'accès au marché et la liquidité. Les contrats à terme sur obligations du Trésor offrent aux négociants la capacité de négocier et de profiter des événements mondiaux, et la compréhension des caractéristiques de cette classe d'actifs est importante. Comment faire votre premier marché à terme Vous êtes intéressé à négocier des futures mais pas sûr de comment commencer Avec l'aide de ce guide instructif, vous recevrez des instructions étape par étape pour transformer votre intérêt en action Divulgation des risques STOP ORDERS DO NOT NECESSARILY LIMIT VOTRE PERTE AU PRIX D'ARRÊT PARCE QUE LES COMMANDES D'ARRÊT, SI LE PRIX EST HIT, DEVENIR DES COMMANDES DE MARCHÉ ET, SELON LES CONDITIONS DE MARCHÉ, LE PRIX DE REMPLISSAGE ACTUEL PEUT ÊTRE DIFFÉRENT DU PRIX D'ARRÊT. SI UN MARCHÉ A ATTEINT SA LIMITE DE FLUCTUATION DE PRIX QUOTIDIEN, UNE LIMITE DE DÉPLACEMENT, IL PEUT ÊTRE IMPOSSIBLE D'EXÉCUTER UN ORDRE DE PERTE D'ARRÊT. Ce matériel est transmis comme une sollicitation pour conclure une transaction de dérivés. Ce matériel a été préparé par un courtier Daniels Trading qui fournit des commentaires sur le marché de la recherche et des recommandations commerciales dans le cadre de sa sollicitation pour les comptes et la sollicitation pour les métiers. Cependant, Daniels Trading ne gère pas un service de recherche tel que défini dans la Règle 1.71 de la CFTC. Daniels Trading, ses principaux, courtiers et employés peuvent négocier des dérivés pour leurs propres comptes ou pour les comptes de tiers. En raison de divers facteurs (tels que la tolérance au risque, les exigences de marge, les objectifs de négociation, les stratégies à court terme et les stratégies à long terme, l'analyse technique par opposition à l'analyse fondamentale du marché et d'autres facteurs), cette négociation peut entraîner l'initiation ou la liquidation de positions différentes de Ou contraire aux avis et recommandations qu'il contient. Les actions passées ne définissent pas forcément les actions futures. Le risque de perte des contrats à terme de négociation ou des options de produits de base peut être important et les investisseurs doivent donc comprendre les risques inhérents à la prise de positions à effet de levier et assumer la responsabilité des risques associés à ces investissements et à leurs résultats. Vous devriez examiner attentivement si cette négociation est adaptée pour vous à la lumière de votre situation et des ressources financières. Vous devriez lire la page Web de divulgation des risques accessible à DanielsTrading au bas de la page d'accueil. Daniels Trading n'est pas affilié ni endosse aucun système commercial, bulletin ou autre service similaire. Daniels Trading ne garantit ni ne vérifie aucune déclaration de performance faite par de tels systèmes ou services. Interactions avec les lecteurs Laisser un commentaire Annuler la réponse Derniers Tweets Parlez la parole Connaître votre trading Lingo avec une liste de termes pour vous aider à parler notre langue: t. cozQi9MlC6F2 Il ya 4 jours par le tampon Apprenez à négocier des indices boursiers à terme avec notre guide gratuitIncludes info on E - mini SP, E-mini Nasdaq, amp E-mini t. coMgEHyyLgNo Il ya 4 jours par le tampon Ne manquez pas EIA Janvier court terme Energy Outlook Report Andrew Pawielskis a obtenu les faits saillants. Watch: t. co5JLjYFrSAX Il ya 5 jours via Buffer Copyright xA9 2017 xB7 Daniels Trading. Tous les droits sont réservés. Ce matériel est transmis comme une sollicitation pour conclure une transaction de dérivés. Ce matériel a été préparé par un courtier Daniels Trading qui fournit des commentaires sur le marché de la recherche et des recommandations commerciales dans le cadre de sa sollicitation pour les comptes et la sollicitation pour les métiers. Cependant, Daniels Trading ne gère pas un service de recherche tel que défini dans la Règle 1.71 de la CFTC. Daniels Trading, ses principaux, courtiers et employés peuvent négocier des dérivés pour leurs propres comptes ou pour les comptes de tiers. En raison de divers facteurs (tels que la tolérance au risque, les exigences de marge, les objectifs de négociation, les stratégies à court terme et les stratégies à long terme, l'analyse technique par opposition à l'analyse fondamentale du marché et d'autres facteurs), cette négociation peut entraîner l'initiation ou la liquidation de positions différentes de Ou contraire aux avis et recommandations qu'il contient. Les actions passées ne définissent pas forcément les actions futures. Le risque de perte des contrats à terme de négociation ou des options de produits de base peut être important et les investisseurs doivent donc comprendre les risques inhérents à la prise de positions à effet de levier et assumer la responsabilité des risques associés à ces investissements et à leurs résultats. Vous devriez examiner attentivement si cette négociation est adaptée pour vous à la lumière de votre situation et des ressources financières. Vous devriez lire la page Web de divulgation des risques accessible à DanielsTrading au bas de la page d'accueil. Daniels Trading n'est pas affilié ni endosse aucun système commercial, bulletin ou autre service similaire. Daniels Trading ne garantit ni ne vérifie aucune déclaration de performance faite par de tels systèmes ou services.
No comments:
Post a Comment